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天使投资查立:创业好比投资 关键在风险控制

2012-12-21 14:49 来源: 创业录 责任编辑:张静宇 点击:

摘要:天使投资人查立,有那么一瞬,你觉得自己在上一堂创业课。从企业的注册手续到创业公司的股权设置,他时而感叹国内创业环境的艰难,转而又强调创业者的自我修炼非常重要。

有那么一瞬,你觉得自己在上一堂创业课。

三面玻璃、一面墙的会议室,除了眼前这个中国创投界极具盛名的人在说话,没有别的声音。从企业的注册手续到创业公司的股权设置,他时而感叹国内创业环境的艰难,转而又强调创业者的自我修炼非常重要。他享受这样的授道过程,“朴素”是他提到频率颇高的一个词语,“朴素的创业观是创业者通过自己的努力使这个社会变得更好,所以出发点是你必须要有正确的价值观,创造出对千千万万人有益的产品,而不是为了赚钱不择手段地做一些短视的事情。当你大大改善了用户的生活体验,自然会有人给你钱。”

天使投资查立:创业好比投资 关键在风险控制

毕竟这是一次采访,当记者把他拽回到投资业绩方面——面对回报率、退出项目数等问题时,他表现得没有了兴致,回之以“不错”、“很多”,不愿多言。当然,他也会失手。事实上,在他12年投资生涯中,最好的一个项目退出时回报率高达600倍!(他一再表示这是偶然案例,投资回报要看基金整体的内部收益率IRR)“基金都是以赚钱为目的的,我不觉得我有什么不同。”他说,“但是你回头看,那些真正在市场上叱咤风云的公司,最初都和创投没什么必然关系”。

他是天使投资人查立。

创业经历即投资优势

查立是投资界的“异类”分子,既不出席每年年末的创投行业峰会,也很少和潜在合伙人在高级会所推杯换盏,他最喜欢做的事就是和“创业者一起喝茶、喝酒,异想天开地侃大山”。

2000年,查立回国做创业投资,先是和软银中国基金一起,成立了也许是中国最早的创业孵化器IDEA FACTORY;2004年,他联合原软银国际副总裁JesseParker在上海设立风险基金乾龙创投;去年12月,他又在上海市闵行区启动软银起点创业投资基金。无一例外,这三处投资焦点都专注于国内的种子期科技公司。

他迷恋早期项目,不仅仅因为被创业者身上的活力所感染,更重要的是他也是创业出身,对创业中的酸甜苦辣感同身受。

上世纪90年代,他在美国。当时,美国电信公司利润最丰厚的业务来自国际长途,由于美国人对远东和东欧地区不够熟悉,业务尚未扩展到这些市场。查立抓住了这个机会,他的公司为这些巨头提供跨国服务,根据新市场的特点制定营销计划,把这些巨头的服务、产品推广到新兴市场。接下来,他成立艺术基金会,制作纪录片,组织国际展览……从媒体到互联网行业无不涉足。因为这些经历几乎都是白手起家最后获得成功,以至于后来做投资时,查立坚信,融资不是创业的主要问题。

当然,在他多次创业过程中,受挫也是家常便饭。1995年,经过漫长等待,约定时间一改再改后,查立终于得到和一个VC见面的机会。他兴奋地从纽约飞到加州Redwood City,在约好的西班牙餐馆里一等就是六个小时,最终查立接到那个投资人的电话,“Sorry,我有急事去夏威夷了……”回忆这段受挫的往事,查立说,“至少我知道,向VC讨钱并不是那么容易的事。”

创业不是教出来的

查立传授创业者的丰富经验来自于先前创业中的教训。比如如何设置股份结构,查立表示在商言商,创业初始就应该厘清各人股比,“如果原始股份出了问题,后期发展阶段会很有影响。”根据经验,他认为核心团队除外,CTO(首席技术官)也要有足够的股份,还要留一部分股份给后进员工,如果引入风投,还要把天使投资人、VC的部分考虑进去。

又比如团队的技能构成,“如果5个计算机博士搞一个公司,常常会有问题。”查立说,“在中国,没有良好的知识产权保护机制,新技术开发出来,马上会被人拷贝,没多久市场上就会遍布同类产品,真正的创新者并不能真正得益。”要想在如此无序的竞争环境下生存下去,他的建议是,创业公司除了技术人员,必须还要做好其他的组织结构配置。“你把技术开发出来,同时迅速商业化,这样的公司才有自我产血能力。”

以自己吸取的教训来看,查立认为创业是很难教出来的,也不存在孵化模式。“真正的好项目,都是创业者在某种冲动当中做出来的,经过时间积淀,然后形成有社会需求的东西。”

至于天使投资人在过程中扮演的角色,具有艺术专业背景的查立有过多个感性描述,“股权投资中,我们不能自已开车,得让创业者开车,而我们就帮助找找方向、出出主意”。他告诫创业者一定要有独立生存能力,“创业者最初都像黑夜在森林里行走,投资人也只能说陪着你一起走走看,一旦天亮了,你就自己走吧”。

规避价值观风险

表面看来,查立无时不刻不在谈“创业”,实则又回到投资的核心——风控。

“大部分人都觉得投资是冒风险的行业,投9个案子1个命中,其实根本就不是这么回事。真正的项目投资,团队、股权都得优化,找到最少风险,才可能保证基金有回报。”查立有十几年的创业经历,他不至于天真到觉得投资是个概率活。

“你不知道天什么时候会亮。”漫长的创业期内,创业公司可能面临员工流失、市场瓶颈、现金流中断等生存困境,每一次冲击都可能一击致命。对投资人而言,也在经历一次次风险考验。

查立非常淡定,他甚至用“犯错误是学习的过程”的话语安慰创业者。“大部分人创业的时候,都是第一次,他肯定会犯错误,只要不犯致命的错误。”在他看来,只要创业者的价值观正确,那么任由商业模式调整,都不会有什么大问题,因为创业的前两三年可能都是在探索方向和积累沉淀。

“创业投资不是估值、退出的投资问题,而是创业问题。创业者的价值观就是公司本身的生存能力,产生现金流的能力,并且决定了产品的颠覆性以及市场受欢迎的程度。”他说,“我们早期投资人的任务不仅是给他们钱,还要改造他们的思想。”

正因如此,或者自己上阵,或者请业内志同道合的朋友帮忙,查立每周都会在起点创业营开课,讲“初创公司的四项基本原则”,“商业计划书的21条军规”,并且再三教导创业者要有朴素的价值观。

归根结底,查立认为,内心强大,有独立思辨能力的人才值得投资。对于具体的投资项目,查立讳莫如深,“最好别人不知道我投了什么项目,我就喜欢按自己的方法来!"

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